第|条《金融世界》周刊 杨桥
编者|杨杰
在爱美女性消费者的支撑下，美容机构“美丽花园”向“美发第一存量”发起了冲刺。
近日，由明星刘涛代言的美妆连锁（以下简称“美丽花园”）向港交所提交了招股书。据了解，美利天源IPO募集资金将用于拓展升级服务网络，以及开展特许经营店的战略并购美容院万，以及进一步投资IT系统。
随着医美行业监管的趋严，美丽乡村开店的步伐也相当谨慎。在需要资本支持的医美行业，美天源在上市前夕支付了巨额分红，三年累计分红金额占三年累计利润的70%之多。为了抢占消费群体，美丽天元不断提升销量，拓展产品，在“冰与火”的医美行业，美丽天元如何抢占“美丽”的风口，实现可持续发展？
中年女性在美容护肤上花费20，000
在流行
“美容经济”，许多女性消费者不再满足于通过简单的护肤品来保持皮肤的年轻状态。国内美容医疗机构提供的身体和皮肤护理服务方兴未艾。根据弗若斯特沙利文的研究，2016年，国内身体和护肤服务市场规模为3440亿元，2019年已增长至4697亿元，年复合增长率为10.9%;2020年市场规模增至万亿元，2020年至2030年复合年增长率为8.9%。
梅田花园是一家为消费者提供面部和身体护理服务的美容机构。1993年成立时，大多数美容院还以小作坊的形式存在，而美天源则树立了自己的品牌，喊出了修护、滋养、健康的口号，引进了欧洲护肤品体系。随后，美电也经历了持续扩张，完成了对美妆品牌百乐石的收购，并创立了燕源、秀儿等新的美妆品牌。
目前，美丽乡村的服务涵盖身体和皮肤护理服务，包括日常面部和身体护理服务，能量设备和注射服务，抗衰老医疗服务等。截至2021年底，其美容院门店已扩大至直营店177家，加盟店160家。
根据
招股书显示，2019年至2021年，美天园营收分别为14.04亿元、15.03亿元、17.8亿元，净利润分别为1.47亿元、1.52亿元、2.08亿元，3年累计利润5.07亿元。
值得注意的是，美丽乡村的日常护肤服务价格昂贵，定位于高端。美天源主要服务于31-50岁的女性消费者，其用户83%为城市女性，服务对象主要包括城市白领、企业经理、企业家、城市家庭主妇等。从2017年开始，美天源邀请明星刘涛代言，将自己的品牌打造成“明星淑女级”的存在。
招股书显示，美电提供的日常护肤服务从190-1990元不等，光嫩肤价格在890-9540元之间，热玛吉价格高达6.6万元。目前，小红书上关于美丽乡村的笔记超过3400条，不少KOL博主称美丽乡村为“美容行业的爱马仕”、“女士级美容院”。
在收费模式上，美丽乡村采用会员制。在其招股书中提到，“在第一次访问后，许多客户选择成为会员，而活跃忠诚会员数量的不断扩大是成功的基础”。2021年，其直营门店活跃会员数量超过7.7万，较2020年增长12.5%。招股书显示，这些活跃会员在2021年至少光顾美天元门店13.3次，平均消费2.08万元，2020年数据为12.1次，平均消费2.02万元。
不过，也有消费者在小红书上抱怨，他们在面部护理上花了数千元，但效果一般;此外，销售人员还有很多套路把消费者拉进“坑”。比如有用户表示，刷酸项目需要与其他项目配套使用，店面可以提供680元10次的套餐和10次980元的套餐;销售人员通常也强烈建议他们先消费昂贵的物品。
美电也试图从90后用户群体中获得更多青睐。2018年，美丽田园成立了一家名为“Super
.“
“，针对80后、90后消费群体，为他们提供日常面部和身体护理服务。此后，美电开设了3家品牌直营店。但在2020年初，该业务暂停。
那里
也是美丽乡村美容服务的医疗风险。美丽天元招股书透露，2019年，一名顾客在直营店接受整睑手术后出现视网膜中央动脉阻塞，导致视力受损，美丽天元为此赔偿10.91万元。事实上，从2019年到2021年，每年都有退款和赔偿事件，美源分别赔偿了1010万元、1930万元和2190万元。
（来源：美丽田园官网）
股息金额占利润的70%
招股书显示，能源设备和注射服务市场的新进入者一般需要承担高昂的销售费用美容院万，这些费用通常占其在美容服务行业收益的30%以上。
美天元线下通过销售人员不断招新促进顾客复购，线上通过刘涛直播间带货、小红书博主莅临店等方式吸引消费者。2019年至2021年，美丽乡村销售费用分别为2.78亿元、2.71亿元和2.99亿元。其中，员工成本占最大份额，包括内部销售和营销团队的工资和福利。
为拓展销售渠道和产品线，2022年3月，美天源斥资200万元从其手中收购全部股权。据了解，上海栾美的主营业务是在天猫商城运营“八宝”品牌旗舰网店。《财经周刊》通过查询发现，该店主要在网上销售精华素、眼霜、洁面产品等。
上市前，美天源也多次分红。招股书显示，2019年、2020年、2021年，美利天元旗下部分公司分别向股东分红7710万元、7280万元、8670万元。
在提交招股书前夕，梅源还进行了意外分红。2022年2月18日，美利天源宣布向现有股东派发股息1.2亿元，并于2022年2月28日以现金结算。三年来，美源累计派发分红3.566亿元，占美天源近三年净利润的70%。
创始人李阳和他的女儿李方宇都赚了不少钱。股权结构方面，李阳、李方宇等6名股东持股约55.77%，其中李阳间接持股17.25%，0.97%直接持股0.97%，李方宇间接持股20.56%。
招股书显示，截至2021年底，美园截至年底的现金及现金等价物为1.57亿元。
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