日前，国内最大的美发连锁品牌“美丽花园”通过港交所聆讯，距离敲响上市钟声仅一步之遥。 这意味着，美丽天元成功拿下“美容院第一股”。
招股书显示，美丽园现有门店352家，三年半总营收54亿元，2021年按营收计位居传统美容服务行业第一。
全国第一，3年半营收54亿
我国现代美容业始于20世纪80年代中期，美容院经历了“家庭小作坊”，逐渐专业化、规范化。 1993年，美丽园在海南开设第一家美容院，正式进军美容行业。
经过近30年的发展，美丽园现拥有177家直营店和175家加盟店，门店总数达到352家。主要从事传统美容和医学美容两大业务。
具体而言，美丽天缘和百丽仕提供传统美容服务； 修可儿主要从事仪器护理、注射等医疗美容服务； 燕园主要从事亚健康评估和干预服务。
▍截自美丽田园招股书
受益于人均收入的提升和美容经济的推动，美丽园将在2019年、2020年和2021年实现业绩三连增，2019年公司总收入14.05亿元，同比增长7% 2020年增加到15.03亿元，2021年增加到17.81亿元。
然而，今年疫情的反复爆发以及封城带来的消费者居家和实体店的停摆，让美丽田园的业绩发生了剧变。 今年上半年，美丽园实现营收7.34亿元，同比下降12.3%； 毛利率也有所下降。 2019年至2022年上半年，公司毛利率分别为50.4%、46.6%、46.8%和42.8%。
▍截自美丽田园招股书
净利润方面，2019-2021年分别为1.47亿元、1.52亿元和2.08亿元，2019-2021年复合增长率为18.9%。
目前，直营店仍占多数。 在传统美容服务中，直营店占收入的50%以上。 收入结构包括服务和产品销售。 三年半时间，服务创造的收入达到26亿元。
按2021年收入计算，美丽园是中国最大的传统美容服务商和第四大非手术医学美容服务商。 同时，在直营店传统美妆服务收入方面，美丽园2021年也将位居中国第一，比第二名多出2亿多。
▍截自美丽田园招股书
具体来说， 可提供身体护理、肤色调理、塑身等31种传统美容服务项目，涵盖130多个SKU，服务项目价格从140元到1990元不等。 护肤品等传统美容产品的销售收入占比徘徊在10%左右，而非手术医疗美容服务的收入占比则超过30%。
10家门店撑起近40%市场，加盟模式赚钱难
根据弗若斯特沙利文的数据，传统美容服务市场将从 2021 年的人民币 4,032 亿元继续增长至 2030 年的人民币 6,402 亿元小美容院加盟，2021 年至 2030 年的复合年增长率为 5.3%。
虽然营收位居全国美容院首位，但美丽天元的市场占有率仅为0.2%，其在全国的352家门店也呈现出多而不强的局面。
从招股书可以看出，前10家门店去年的总收入为6.6亿元，占总收入的37%。 上海和北京各有一家医美店，年营业额超过2亿元。 从前10家门店来看，美丽天缘旗下最大的门店有数千平米，最小的为275平米。
招股书显示，2021年美丽园一线城市单店收入为1180万元，2020年以来同店增速达19.3%。2014年至2022 年 6 月 30 日，一家新的传统美容服务店平均在开业约 11 个月后首次实现收支平衡。
▍截自美丽田园招股书
另一方面， 在传统美容服务行业引入加盟店模式已超过15年。 目前加盟店的数量与直营店相当。 但从2019年到2022年上半年，加盟店创造的收入占比一直保持不变。 如果低于10%，无论是收取加盟费，还是在加盟店销售产品产生收入，都很难赚钱。
数据显示，2019年至2022年上半年，特许经营费产生的收入分别为550万元、430万元、360万元和300万元，占比分别为0.4%、0.3%、0.2%和0.2%。分别占美丽田园总收入的%。 0.4%。 同期，向加盟商销售产品产生的收入分别为7900万元、6660万元、8380万元和3280万元，分别占总收入的5.6%、4.4%、4.7%和4.5%。
此外，一些直营店和加盟店在开业前没有取得消防验收许可证，给企业带来了困扰。 也因为加盟模式的收入微乎其微，加盟商的行为不可控，所以在未来几年的规划中，美丽园并不以加盟店为主。
夹缝中的美容行业
疫情这几年，线下门店陆续关门。 联商网数据显示，今年上半年至少关闭近4700家线下门店。 此前，轻研还报道称，文健医疗旗下的健康美容平台金粮生活年底前将关闭10家门店。
根据美丽天元披露的数据，美容院也陷入夹缝之中。 美丽园在一线城市拥有84家门店，在新一线城市拥有73家门店。 所谓一线城市是指北京、上海、广州和深圳，新一线城市包括成都、杭州、重庆、西安等，近三年一线城市的门店数量收入占比接近60%，新一线城市成为新的增长曲线。 今年上半年，它们的占比为36.5%，同比增长9%。
▍截自美丽田园招股书
但今年上半年门店利用率大幅下降，导致一线城市营收同比下滑26%。 其中，今年上半年传统美妆门店的使用率为53.2%，修可儿门店的使用率为43%，均低于前三年的门店使用率。
一方面是因为门店升级，另一方面是因为疫情停业停业，开店率有所下降。 招股书显示，2022年3月起，18个城市共计142家直营店将进行一定程度的临时关闭，分布在深圳、南京、长春、北京、上海等地； 关店，具体来说小美容院加盟，2022年3月至9月，93家加盟店（包括美利天元、贝力士加盟店）暂时关闭，平均停店天数约为32天。
▍截自美丽田园招股书
如今虽然管控有所放松，但业内乐观估计至少需要三个月的过渡期。 消费要完全恢复到疫情时的水平，甚至赶上来，无疑还需要更长的时间。 因此，美业实体仍需做好业绩压力的心理准备。
对于 而言，传统的美容服务是其成功的基石。 因此，公司计划在接下来的2023-2026年继续稳步开店，四年内将新开115家直营店。 同时，拓展医疗美容服务和亚健康评估干预服务的直营店网络。
然而，在传统美容服务领域，除了面临娜丽尔、丝妍丽、克里斯蒂娜、范文华、芭芭拉等化妆品行业的竞争对手，美丽园还需要警惕消费者的代沟，创新服务吸引年轻消费者的项目和体验。 据了解， 于2018年创立了新品牌，开设了3家直营店，试图吸引年轻顾客。 然而，2020年初，生意“流产”了。
在医美领域，市场扩张、医疗事故频发，来自监管的压力不容小觑。 招股书显示，2019年，在美丽天元进行双眼皮整形手术约两个月后，一名客户因视网膜中央动脉阻塞导致视力受损，遂起诉美丽天元要求赔偿。 最终，法院以其直营店在经营前未告知该具体风险为由，判决其直营店赔偿10.91万元。
近年来，《医疗美容机构和医疗美容科室（科室）基本规范（试行）》和《医疗美容服务管理办法》为医疗美容行业注入了魔力。 近期，为规范和加强医疗美容广告监管，打击违法医疗美容广告，全国多地纷纷对企业发出警示。
总体而言，随着产业升级和政策调控，生命美容与医美行业迎来“优胜劣汰”的融合期，龙头企业应抓住机遇。
本文来自微信公众号，作者：小鱼，36氪经授权发布。
请登录之后再进行评论