美容院线护肤品排行榜冲刺北交所“护肤第一股”，伊斯佳从美容院线产品转型，大客户却涉嫌传销

在北交所排队的医药、电子、能源类公司中，伊斯佳（以下简称“伊斯佳”）脱颖而出——这是一家化妆品公司。而且，与现有的A股上市化妆品公司主打日化线不同，伊思嘉有一部分业务专门针对美容线的产品，即“专业线”产品。抹在脸上的化妆水精华液，可能是伊斯家的。

众所周知，几年前，美容院是一个巨大的暴利行业。那么，美容院卖给你的动辄几千元的“护肤套装”和“精华素”进货价是多少呢？在医美和疫情的双重冲击下美容院线护肤品排行榜，美容院越来越难以为伊思嘉提供更多收入，公司转型将何去何从？

毛利率70%，但生意不景气

伊思嘉主营业务收入按产品分类可分为护肤品和清洁用品，每个品类又可分为自有品牌和大客户定制。大客户定制为ODM，护肤品自主品牌为“专业线”产品，通过经销商销往全球美容院。 2018-2020年，伊思嘉主营业务收入分别为1.49亿元、1.86亿元和16.56亿元，其中自主品牌护肤品收入分别为4421.34万元、3903.21万元和2308.12万元，占主营业务收入。营业收入占比分别为29.58%、20.97%和13.93%，无论是绝对金额还是占比均出现大幅下滑。

伊斯卡主营业务构成图源：招股书

伊斯卡自主品牌毛利率与同行业可比公司比较资料来源：招股书

公司表示，从产品结构来看，自主品牌产品中专业线产品贡献了大部分收入，附加值较高。敏感的; 同行业其他可比公司主要以日化产品为主，主要通过媒体宣传。线上渠道占销售额的比重较高。他们在制定定价策略时，通常以量为主，毛利率低于线下渠道。

也就是说，专业线产品的厂家可以先从美容院收割一茬韭菜。不管怎样，美容院会通过服务、环境、体验等高附加值，将价格传递给终端消费者。该公司还在询价函回复中表示，专业线产品在我国一般都是线下销售，很难通过公开信息获得专业线产品同类产品的售价——这就是利用“信息不对称” . 毕竟，日化产品的线上销售渠道众多，方便消费者货比三家。一位从业多年的美容师也向银时财经记者表达了类似的看法：“几年前，美容院的产品卖得很好，几十块钱买的洗面奶，卖到几百块钱。”美元。它已售出，而客户不知道其他人的售价是多少。”

亿思佳专业线产品价格、成本、毛利率来源：询价函回复

专业线产品虽然赚钱，但从亿思嘉的营收比也可以看出，这门生意越来越难了——因为美容院的日子越来越不好过。

“现在很多人去整容，速度多快，效果立竿见影。” 上述美容师表示，这几年做美容院确实比以前难了。 “以前想着自己开店，现在给钱开，我也不想去了，老店靠熟客才能生存。” 当银时财经记者问到“现在做容易还是前几天做好？” “今年好办，”美容师立即说道：“往年肯定好办，顾客排着长队过来。”

亿思嘉在询价函回复中提到，专业线产品的营收和占比均有所下降。主要原因有两点：一是2020年以来美容院线护肤品排行榜，美容院渠道受疫情影响严重，美容院客流量大幅下降。 ; 二是美容院受到医美、电商冲击，用户消费习惯发生变化，对整个行业产生影响。

公司对此的应对是对专业线产品采取保养策略，同时在水线上测试自有品牌清洁护理产品“真沐”。与中小品牌和新兴渠道合作。目前，公司ODM业务的客户包括名创优品、玉妮芳、娇兰美妆、阿芙、植物博士等。

大客户参与传销？

谈到ODM业务，易思嘉的主要ODM客户并不放心。

2021年上半年，公司第五大客户（以下简称“永之春”）被传利用其永春有品APP采用七级分销体系销售一款名为“特种植物养发套装”的产品. 该产品具有“滋养毛囊、强韧头发、生发、防脱发、修复、去屑、保湿”等多重功效。同时，奖金制度分为七个等级。购买299元订单可升级为VIP会员，再直接推广5人或自己，回购5个订单即可升级为代理商。每开发出一个“下级”，都会有与“领军人物”相关的奖励，比如直接晋升奖、新业绩奖、洞察力奖、同级奖等。

爱奇查显示，永之春成立于2020年12月，2021年11月注销，隶属于山东永春堂集团。管理平台显示，山东永春堂集团已于2015年取得直销牌照。但根据相关法律法规，三级及以上“领头人”已涉嫌传销。 2010年，最高人民检察院、公安部颁布了《关于公安机关管辖的刑事案件立案起诉标准的规定（二）》第七十八条：“组织和领导人员必须参加以销售商品、提供服务为名义进行销售商品、提供服务等经营活动，参与者通过支付费用或购买商品、服务等方式取得会员资格，并按一定顺序形成等级，直接或间接利用开发人员数量作为报酬或回扣的依据，引诱、胁迫参与者继续发展他人参与，骗取财物，扰乱经济社会秩序的传销活动，涉嫌组织、领导传销活动的人数超过30人的活动，级别超过第三级的，对组织者、领导者依法追究刑事责任。” 春季合作。

另一大客户也陷入“传销”嫌疑。工展科技是亿思嘉2020年第二大客户，销售额1122.93万元，占当期营收的6.74%。爱奇查显示，工展科技的实际控制人为沉丹萍，沉丹萍也是创始人之一（以下简称“个家网络”）。他与搭档李晓共同创办了全球捕手、斑马会员、细柔等多个“社交网站”。业”平台。 2017年7月下旬，环球捕手第一个火爆的微信公众号因“涉嫌传销”被封号。新用户购买价值399元的商品即可成为“可成会员”和“全球可成掌柜”，并可获得一定比例的下属销售提成，每发展会员可直接获得100元奖励；销售额达到10000元后，可升级为经理级会员，享受两代下属的份额；达到30万元升级为优秀服务商，即可获得团队老板的销售分成。在全球可捕被封后，个家网络推出了“斑马会员”，其操作与全球可捕完全相同。 2020年6月，湖南省汉寿县人民法院发布的行政裁定书显示，汉寿县市场监督管理局正在查处个家网络子公司杭州迅澜、杭州库里和广州云亭涉嫌传销，其中，为防止上述公司转移、隐匿违法资金，于2020年4月23日向汉寿县人民法院提出申请，要求将上述公司在支付宝开立的结算账户中的资金公司总额3000万元被冻结。汉寿县人民法院经审查认为，汉寿县市场监督管理局的申请合法，同意冻结上述公司在支付宝开立的结算账户中的3000万元。

从2020年5月成立喜柔可以看出，个家网络几乎在斑马成员被查处的同时启动了这个“应急预案”。从APP来看，细柔的会员体系分为超级用户（SSV）、高级合伙人（SSP）和联合创始人（SCO）三个级别，分别可以享受15折、35折和55折。采购产品。新用户购买99元单品即可升级为超级用户，享受15%的购物优惠。合作伙伴”也可以选择购买一定数量的产品。成为“高级合伙人”后出售商品，相当于原价销售商品优惠35%，可赚取35%的利润。

细柔会员系统图片来源：细柔APP

从表面上看，喜柔会员系统是一个“打折进货再卖赚差价”的三级分销模式微商。但从综合信息来看，“拉人”、享受下级业绩分成的情况依然存在。而且内部层次不止三个。在微博上搜索“细柔”，多个相关用户的粉丝数超过10万，但每条微博的转发和点赞数基本都只有个位数。在这些细柔“大V”的微博中，都多次提到“管道收入”，即前期开发了多个代理。只要下级代理商继续销售产品，上级的收入就会源源不断。并且，在联合创始人（SCO）之上，还有一个层次叫做“首席执行官（SEO）”。