医美医生的稀缺阻碍了我国合规医美的发展。我国医美市场的核心痛点是正规医生稀缺。每百万人口中只有2.2名整形外科医生，远低于韩国（43名）和美国（20.3名）。. 医生不绑定机构，但消费者追随的是优质医生，所以对机构的黏性不是很高，导致获客成本高（占收入的50%）。混乱，好坏参半；对于一些使用正规药品的医疗美容机构，为了保证利润，会向购物者推荐额外的产品，提高顾客的单价，严重侵犯了消费者的权益。
与成熟的海外医美市场相比，我国医美合规性还有巨大的提升空间。从美国、韩国、台湾医美市场，我们可以观察到1.魏则西事件，我国的百度医美招标标准正在逐步逼近美国。监管机构和行业协会的完备性和执法的严格性欠缺；2.韩国医美市场竞争激烈，价格透明。2017年，北京将紧跟韩国市场，对医美实行自主定价，促进医美市场合规化发展；3.台湾’ 我国医疗美容市场在快速发展过程中对虚假医疗广告的监管力度和打击力度值得我国借鉴。整体来看，我国的医美政策法规及相关机构正在借鉴国外成熟市场的发展经验，朝着规范化方向发展，还有很大的提升空间。
在多方面的帮助下，我国的医美必将走向合规之路。中国医美必须走向合规，医美行业整合趋势强劲。2016年医院并购总数创历史新高，并购金额同比增长180%，其中整形美容医院占总数的50%的并购。%，大群体的出现必将推动医美发展的规范化；2.中国消费者赴韩整形医疗事故率高达15%。@>前几天，行业协会拟推出医美从业人员培训标准；4 近期医美保险和医美APP的发展将推动我国医美规范化。
投资建议：合规已成为我国医美行业发展的必然趋势。在医美机构合并的表象下，苏宁环球引进了韩国顶尖的医美技术，建立了良好的人才培养体系。各部门共同协商建立行业标准，共同开展医美人才培训认证工作，成为国内最具影响力的医美认证机构，实现医美人才的拦截，促进医美人才的发展我国医疗美容行业的合规性。预计2016-18年税后净利润10.4亿，14. 8亿和19.2亿，年复合增长率35.9%。EPS 分别为 0.34、0.49 和 0.63。龙头体质完整，有非常高的机会享受医疗美容领域的超额利润。建议购买。其他我们也建议关注自有医疗美容机构并与韩国合作的浪姿股份，以及打造完整化妆品渠道的青岛金网。建议购买。其他我们也建议关注自有医疗美容机构并与韩国合作的浪姿股份，以及打造完整化妆品渠道的青岛金网。建议购买。其他我们也建议关注自有医疗美容机构并与韩国合作的浪姿股份，以及打造完整化妆品渠道的青岛金网。
风险提示：合规营销不如预期。出台了超出市场预期的看跌政策。
